今年內LPR迎來了第三次調整。

8月22日，央行宣布最新一期的貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR從3.7%下調為3.65%，5年期以上LPR從4.45%下調為4.3%。

與房貸利率直接相關的是5年期以上LPR，該數據在今年1月前已維持20個月不變。今年1月20日，5年期LPR從4.65%下調為4.6%；5月20日，5年期LPR從從4.6%下調至4.45%，超預期下調15個基點（bp）。

此番5年期以上LPR再次下調15個基點，符合市場預期。

下調五年期以上LPR，最大的作用是穩定預期，對于降低房貸月供負擔、激勵購房者入市、促進開發商回款等有積極作用。

對于按揭購房者來說，5年期以上LPR的下調意味著將直接減少購房成本。

假設從銀行等額本息貸款300萬、房貸利率為LPR+0基點、貸款期限30年，LPR下調后，月供將從約15111元減少為14846元，每月還貸減少265元；總利息從244萬元降至234.5萬元，將減少大概9.5萬元。

對于此次LPR的下調，市場早有預期。明顯的信號是，8月15日，央行開展4000億元1年期MLF操作（含對8月16日6000億元MLF到期的續做）和20億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.75%、2.0%，均下降10個基點。

方正證券分析師認為，央行縮量降息既有主動主動因素也有被動因素。歷史經驗上，按揭貸款利率領先商品房銷售大約兩個季度，貨幣條件是房地產市場重要影響因素。

今年以來，房貸利率進入持續下降通道。5月15日，央行、銀保監會更發布通知，將全國首套房貸利率下限調整為相應期限LPR減20個基點，二套房貸利率仍保持相應期限LPR加60個基點不變。

如果按首套房貸利率下限LPR減20個基點計算，此番LPR下調后，等額本息貸款100萬、期限30年，月供將從4919元下降至4831元，每月節省88元。

貝殼研究院數據顯示，2022年7月103個重點城市主流首套房貸利率為4.35%，二套利率為5.07%，分別較上月回落7個、2個基點；7月平均放款周期為25天，較上月縮短4天。

天風證券分析師孫彬彬認為，考慮到政治局會議要求“穩定房地產市場”，需要進一步降低住房貸款利率、向歷史低點靠攏。

天風證券研報指出，參照歷史最低水平，2008年底首套房貸款利率達到4.158%（在5.94%的基礎上打7折），個人住房貸款加權平均利率4.34%，當前兩項指標分別為4.25%、4.62%，后續分別需要至少降低10、28個bp才能達到歷史低點。

方正證券分析師也認為，據央行二季度貨幣政策執行報告，6月新發放個人貸款加權平均利率快速下降87bp至4.62%，對比企業貸款已降至有統計以來低位，個人住房貸款較低點還有30bp的空間。

為了穩定房地產市場，房貸利率下調的同時，陸續有城市放松限貸政策。

據克而瑞統計，今年以來，已有83城放松限貸，其中57城首套房首付比例下調至20%，例如蘭州、貴陽、南通等；33城二套房首付下調至30%，如南寧、西寧、紹興等。

融資規模通常反應市場主體對未來發展的信心，而7月居民新增信貸規模持續低迷。

據央行數據，7月居民中長期貸款新增1486億，雖維持正增長，但同比減少2488億，同比降幅高達62.6%。1-7月，居民新增中長期貸款17084億元，創近年來同期新低，同比下降56%。

克而瑞研究中心表示，目前許多城市的房貸政策呈放松趨勢，但當前居民部門杠桿率偏高，疊加信用危機下居民對期房交付信心不足，又因疫情沖擊對未來預期收入偏悲觀，多數對加杠桿購房呈謹慎觀望態度，按揭投放低迷下房企銷售回款進一步承壓。

可以看到，當前樓市仍未出現明顯好轉。

國家統計局發布2022年1-7月全國房地產開發投資和銷售情況顯示，7月銷售面積9255萬平方米，同比下降28.9%（上月為同比下降18.3%）；開發投資金額為1.11萬億元，同比下降12.3%（上月為同比下降9.4%）。

另克而瑞數據，TOP100房企7月單月業績規模環比降低28.6%，降幅與往年30%左右平基本持平。百強房企1-7月累計銷售操盤金額的同比降幅，也仍保持在49%的較高水平。

中銀國際分析師指出，為了穩住當前市場脆弱的信心，守住不發生系統性風險的底線，政策有望進入新一輪釋放期，房企紓困力度和購房需求放松都有望進一步加強。