有保底收益功能的多功能險種即將停售了。記者近日了解到，某保險公司的一款多功能險種將于6月1日起停售。而記者打探的情況顯示，終止多功能險銷售的，其實不止這一家保險公司。多功能險究竟怎么了？

利潤正收窄

通貨膨脹抬頭，銀行一再加息，在這種情況下，有***功能的保險產(chǎn)品都面臨很大的壓力。因為投保人往往會將保險產(chǎn)品的收益率與銀行的定期存款進行對比。以現(xiàn)在各家保險公司的主打產(chǎn)品分紅險為例，為了吸收保費，就得多分紅，這給保險公司造成了很大的***壓力。而且產(chǎn)品的利潤空間也會越來越小。某合資保險公司銷售人員這樣告訴重慶晨報記者。

在業(yè)內(nèi)人士看來，多功能險的結(jié)算利率上調(diào)壓力正持續(xù)增加。例如，中國平安(601318,股吧)旗下的多功能險結(jié)算利率，就一直被業(yè)內(nèi)視為標桿。在連續(xù)加息的背景下，3月份，平安多功能險的結(jié)算利率卻不升反降，業(yè)界普遍認為，這是保險公司險種轉(zhuǎn)型之前的風向標。

在平安證券的4月份保險行業(yè)月度報告中，分析師竇澤云表示，中國平安逆市下調(diào)多功能險結(jié)算利率，出人意料，證明公司存在較大***壓力。

***師表示，對于消費者來說，首先還是要弄清楚多功能險的特性，再來決定是否購買。總的來說，多功能險兼具保障和***兩種功能，具有保費低，保障高的特點，風險介于分紅險和投連險之間。對于不愿意承擔任何風險的客戶來說，是不適合購買的。

加息逼得緊

分紅險和多功能險一向是保險公司的寵兒，面對加息周期的來臨，保險公司也曾拼命提高此類險種的年化結(jié)算利率，希望以此吸引保戶，但是面對高企的CPI壓力和加息預(yù)期，壓力非常大。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至去年底，至少有6家保險公司的多功能險結(jié)算利率一度結(jié)束此前的跌勢，出現(xiàn)回升：中國人壽維持4%的多功能險年化結(jié)算利率未變；一度跌破4%的泰康人壽多功能險年化結(jié)算利率則重返4%；中意人壽個人多功能險年化結(jié)算利率目前已達4.35%。據(jù)介紹，造成此輪多功能險年化結(jié)算利率回升的直接誘因，是央行的連續(xù)加息。

多功能險種的設(shè)計參照了5年期定期存款。此前，出于擴大保費的需求，保險公司不斷抬高年化結(jié)算利率，但現(xiàn)在看來還是難以追上加息的速度。這樣下去，保險公司沒有贏利空間了。西南證券(600369,股吧)的一位資深保險分析師告訴重慶晨報記者。

受新規(guī)影響

此外，多功能險的停售還另有隱情，即受到2009年12月22日財政部發(fā)布的《保險合同相關(guān)會計處理的規(guī)定》(下稱新規(guī)定)的影響。

按照新規(guī)定，如果保險合同含保險風險和其他風險，能夠區(qū)分并單獨計量，則應(yīng)進行分拆。分拆后，屬于其他風險部分的收入，不計入保費收入。而包括多功能險在內(nèi)的險種(此外還有投連險)，正屬于此類范疇。這意味著多功能險和投連險占比較高的壽險公司在保費規(guī)模和市場份額排名上將受到實質(zhì)性影響。

而多功能險恰恰又是很多人壽保險公司的主力險種。2009年，平安人壽個險渠道熱銷多功能險智盈人生的保費收入占到個人保險渠道總保費收入的51%，在新規(guī)定下，這部分保費幾乎全軍覆滅。

以30歲男性投保智盈人生為例。2010年1月1日購買智盈人生基本保險金額12萬元，年交保費6000元，當年約收取風險保費112元。按照舊規(guī)定，保費收入為6000元；按照新標準，保費收入只有112元，不到原來的2%。

醞釀新產(chǎn)品

平安壽險某人士告訴重慶晨報記者：目前正在開發(fā)新型產(chǎn)品，希望融合多功能險和分紅險的特征，同時又可納入分紅險計入保費收入序列。

5月11日，已在滬市上市的中國平安發(fā)布公告，公布旗下4家保險公司今年1-4月保費收入情況，按照新規(guī)定，4家公司今年1-4月累計實現(xiàn)保費收入849.98億元。從4月單月來看，4家保險公司共實現(xiàn)保費收入154.88億元，環(huán)比下降34.09%，除平安健康保費收入環(huán)比實現(xiàn)正增長外，其他幾家保險公司4月保費收入均出現(xiàn)環(huán)比下滑，尤其是平安人壽和平安養(yǎng)老，下滑幅度接近50%。